交易员们都在密切关注美联储即将降息这件事，本周将迎来关键节点，因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔有机会对经济发表看法。
美联储备受瞩目的杰克逊霍尔年度研讨会即将召开，鲍威尔将于周五发表讲话，这对美国国债市场至关重要。国债市场认为，美联储下个月降息25个基点几乎已成定局，而且到年底前至少还会再降一次息。近年来，鲍威尔曾利用这个研讨会发表一些影响市场的政策声明，而这次的意义可能尤为重大。
交易员们觉得，就业市场的疲软为美联储主席采取更为温和的基调打开了大门，尽管意外火热的通胀数据让一些经济学家犹豫不决。
目前，投资者预计鲍威尔会避免直接提及下个月的降息情况，同时可能会提醒大家，官员们9月15日的政策决定将取决于会议召开前的数据报告，以此来确认劳动力市场正在降温以及通胀得到控制。
债券交易市场定价“仍然符合某种程度的下行趋势、软着陆环境”。有人认为美联储没有充分理由违背市场预期。
8月份，大多数期限国债收益率都下降了，其中2年期国债收益率领跌，因为7月就业数据疲软，提升了市场对美联储放宽货币政策的预期。这导致收益率曲线本月走势陡峭，2年期国债收益率稳定在3.75%左右，略高于过去几个月的最低水平。
这种情况让大家更加关注杰克逊霍尔研讨会。三年前，鲍威尔曾警告称，抗击通胀会给家庭和企业带来痛苦，这推高了短期收益率。
在去年的研讨会上，他暗示美联储已准备好降低借贷成本，使其脱离二十年来的高位。2年期收益率当日大跌，他的言论证实了那些一直关注降息交易员的正确性。同年9月，美联储实施了一系列降息中的首次行动，大幅下调了0.5个百分点。
一些交易员预计这一幕将再次上演。一系列大规模期权交易押注下个月利率下调0.5个百分点，尽管生产者价格指数大幅上扬。如果在9月会议之前市场消化约40个基点的降息预期，那么这些押注就将获利。
美国总统唐纳德·特朗普和其他政府官员对于降低借贷成本的呼声越来越强烈，这正在助长降息押注。鲍威尔几个月来一直表示，他需要时间来观察关税对通胀的影响。面对特朗普咄咄逼人的降息要求，鲍威尔仍然坚持这一立场。
有人表示，美联储面临巨大压力，他们稍微落后了一点，但一直在观察关税的影响，以及它对经济和通胀的影响。数据已经到了这样的程度，“这时你可以说，‘是的，他们应该恢复降息周期’”。
