桥水基金创始人、亿万富翁瑞·达利欧在周一发出警告，他觉得穆迪下调美国主权信用评级这事儿，低估了美国国债面临的真实风险。达利欧指出，评级机构只评估了政府债务违约的可能性，却没充分考虑到联邦政府可能通过印钞来偿还债务的风险。
达利欧在社交媒体平台X上发文说：“得明白，信用评级一直都低估了实际的信用风险。因为它们只看政府债务违约的可能性，但更大的风险是，债务国可能会印钞偿债，这样一来，债券持有人就会因为货币贬值而遭受损失，而不是因为偿付金额减少。”
上周五，穆迪把美国的信用评级从Aaa下调到了Aa1，原因是美国联邦政府的预算赤字大幅增加，债务利息支付也飙升。到这时候，三大主要评级机构都已经剥夺了美国的最高信用评级。受这个消息影响，周一美国股市下跌，30年期美债收益率涨到了4.995%，10年期国债收益率也攀升到了4.521%。
达利欧强调：“也就是说，对于那些关注货币真实价值的投资者来说，美国政府债务的实际风险比评级机构传达的要高得多。”
路透社3月份的报道显示，桥水基金的管理规模在2024年缩水了18%，降到了大约920亿美元，和2021年1500亿美元的近期峰值比起来，下降得很明显。
虽然最近黄金市场表现不太好，一直没能守住关键支撑位，但一些重量级投资者却开始重新加大对黄金的投资。达利欧一直都是坚定看涨黄金的人，他这次也用实际行动证明了自己的观点。
根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的13F文件，今年第一季度，桥水基金一下子买入了110万股SPDR黄金信托基金(GLD)，这可是全球最大的黄金ETF，持仓价值接近3.19亿美元。值得注意的是，达利欧这次建仓的速度比以前快多了。在2000 - 2022年期间，桥水基金花了好多年才建立起峰值达到4亿美元的GLD持仓，可在2023年四季度又清仓离场了。
这位投资大亨一直都强调多元化配置的重要性，他觉得投资者应该持有黄金来对冲法币贬值和地缘政治风险。达利欧在今年2月中旬接受CNBC采访时说：“我特别推崇分散投资，但大多数人的投资组合里黄金的配置太少了。当危机来临时，黄金会是很好的风险分散工具。”他还建议，在当前的环境下，投资者应该把大约10%的资产配置成黄金。
市场的反应也证明了达利欧的判断。一季度，GLD的持仓量一下子增加了61吨，这说明投资者在用黄金来应对地缘动荡和经济的不确定性。不过到了二季度，行情波动就比较明显了。上个月，金价创下了3500美元/盎司的历史新高，可随后就遭遇了很强的抛售压力。
